La frenesia azionaria cinese entra nello scenario peggiore

(Bloomberg) – Dopo quasi due anni di delusioni e 6 trilioni di dollari di perdite, la speculazione che le azioni cinesi abbiano toccato il fondo ha finalmente alimentato un rally ribassista globale questa settimana.

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Una raffica di titoli favorevoli al mercato – voci non verificate secondo cui la Cina è pronta a uscire dalla sua rigida politica Covid-zero – ha portato l’indice Hong Kong China Enterprises al suo miglior guadagno settimanale dal 2015. Con i nomi tecnici, l’indicatore è alto. Con l’8,8% di venerdì, Bloomberg News ha riportato progressi negli sforzi per impedire il delisting di centinaia di azioni cinesi dalle borse statunitensi.

Mentre rialzi simili negli ultimi mesi sono quasi svaniti, i rialzisti scommettono che le valutazioni più basse del mondo siano le migliori per le azioni cinesi per ricevere un accenno di buone notizie. Il pericolo è che possano andare avanti a se stessi, soprattutto dopo che il massimo sistema sanitario del Paese ha riaffermato il proprio impegno per l’azzeramento del Covid.

“I mercati sembrano rendere molto difficile vedere notizie positive, grandi o piccole che siano, come un potenziale stimolo per le azioni cinesi”, ha affermato Invesco Ltd.. ha affermato David Chao, stratega del mercato globale per l’Asia Pacifico, ex Giappone. Il sentimento degli investitori è più al rialzo che al ribasso poiché le valutazioni e diverse cattive notizie sono state lanciate su questi titoli.

Il rimbalzo selvaggio arriva una settimana dopo una storica sconfitta al Congresso del Partito Comunista, alimentata dalle preoccupazioni per la presa di potere del presidente Xi Jinping. Mentre quelle perdite sono arrivate dopo un vertice della leadership attentamente pianificato, i guadagni degli ultimi giorni – dopo quattro mesi di perdite per i principali indici – sono stati guidati da un flusso a goccia di voci sulla riapertura.

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“I rimbalzi guidati dalla pressione a breve termine saranno di breve durata e molti investitori stranieri potrebbero ancora voler vendere perché non sono sicuri delle prospettive”, ha affermato Grace Tam, Chief Investment Advisor di BNP Paribas Wealth Management con sede a Hong Kong. “Per gli investitori a cui non importa la volatilità, la riapertura e i giochi di consumo hanno senso, ma solo se riesci a tollerare il rischio”.

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L’indice Hang Seng di Hong Kong ha registrato il miglior guadagno dal 2011, con un aumento di quasi il 9% questa settimana. L’indice CSI 300, un benchmark delle azioni continentali, è salito di oltre il 3% venerdì. L’indice Nasdaq Golden Dragon China delle azioni cinesi quotate negli Stati Uniti è aumentato del 7,5% nei primi quattro giorni di negoziazione.

La fiducia si è diffusa sui mercati valutari e delle materie prime, con lo yuan offshore in aumento di oltre l’1% a un certo punto, mentre i futures sul minerale di ferro sono aumentati. Anche le obbligazioni in dollari delle società tecnologiche cinesi sono state vendute nelle ultime settimane, ma venerdì i loro spread si sono ridotti di circa 10 punti base, hanno affermato i commercianti di credito.

Lee Ning Co. E i titoli legati alla riapertura come Hydlao International Holding Ltd sono stati i migliori guadagni sul mercato. La Cina sta lavorando a piani per demolire un sistema che multa le compagnie aeree per aver portato casi di virus nel paese, ha riferito Bloomberg News.

I giganti di Internet Alibaba Group Holding Ltd e Tencent Holdings Ltd sono aumentati di almeno il 7% alla chiusura. Dozzine di ispettori del consiglio di sorveglianza della contabilità delle società pubbliche statunitensi lasceranno Hong Kong questo fine settimana, prima del programma originale di metà novembre, hanno riferito a Bloomberg News persone che hanno familiarità con la questione, chiedendo di non essere identificati perché le informazioni sono private. .

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L’improvviso rally ha catturato i venditori allo scoperto che hanno acquistato contratti prima di un calo più profondo dell’indicatore Hung Seng China Enterprises per trarne profitto.

Tuttavia, la buona volontà non ha fermato il deflusso di fondi esteri. I legami commerciali con Hong Kong hanno fruttato 5 miliardi di yuan (687 milioni di dollari) questa settimana, rispetto ai 13 miliardi di yuan della scorsa settimana, secondo i dati compilati da Bloomberg.

“Con molte chiacchiere positive nel mercato, gli indici stanno registrando un rally di sollievo”, ha affermato Willer Chen, analista di Forsyth Barr Asia Ltd. “Ci sono molte voci. Nulla è confermato, ma le persone stanno acquistando quei suggerimenti.

–Con l’assistenza di Abhishek Vishnoi, Dorothy Chan, Charlotte Yang e John Cheng.

©2022 Bloomberg LP

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